定向债务融资工具
注册发行规则(2023) · 第五条 / 第十九条
第五条:债务融资工具可以面向银行间市场机构投资者发行,也可以定向发行。第十九条:企业可以在银行间债券市场向债务融资工具专项机构投资人或债务融资工具特定机构投资人发行定向工具。
- 第二十条注册发行规则(2023)专项机构投资人,是指除具有丰富的银行间市场投资经验和风险识别能力外,还熟悉定向工具风险特征和投资流程,具有承担风险的意愿和能力,自愿接受交易商协会自律管理的机构投资人。专项机构投资人由交易商协会按照市场化原则,根据常务理事会确定的程序遴选产生。
- 第二十一条注册发行规则(2023)特定机构投资人是指了解并能够识别某发行人发行的特定定向工具风险特征和投资流程,具有承担该定向工具投资风险的意愿和能力,自愿接受交易商协会自律管理的机构投资人。特定机构投资人由发行人和主承销商遴选确定,并向交易商协会出具书面确认函。
- 第二十二条注册发行规则(2023)单只定向工具的投资人数量应符合国家法律规定。
- 第二十三条注册发行规则(2023)定向工具信用评级和跟踪评级的具体安排由发行人与定向投资人协商确定,并在《定向发行协议》中明确约定。
- 第二十五条注册发行规则(2023)企业定向发行注册文件形式完备的,交易商协会接受注册,并向企业出具《接受注册通知书》,注册有效期 2 年。
- 第十八条注册发行规则(2023)企业应当按照交易商协会关于定向发行债务融资工具信息披露内容与格式的规定编制注册文件,并通过符合条件的承销机构将注册文件送达注册办公室。注册文件包括:(一)企业定向发行债务融资工具的注册报告(附企业章程性文件规定的有权机构决议);(二)主承销商推荐函;(三)定向发行协议;(四)企业其它拟定向披露文件;(五)交易商协会规定的其它文件。
PPN 与 CP / MTN 的区分在条文上是发行对象与注册路径,不是期限:第十九条限定向专项机构投资人或特定机构投资人发行;第二十五条走形式完备性核对、注册有效期 2 年,与第九条的公开发行注册会议制度(随机抽取 5 名注册专家)是两条不同路径。信用评级安排也由第二十三条交由双方在《定向发行协议》中约定。
- 《非金融企业债务融资工具注册发行规则》(2023 版) ↗
第三章「定向发行注册」为 PPN 的现行依据(2023 版已吸收原定向发行注册工作规程)
上位法:中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(中国人民银行令〔2008〕第 1 号)。本板块每条要点均标注条款号与出处文件,以原文为准。找不到条文出处的内容一律不写。